Pasyvus investavimas

Trumpai

Pasyvus investavimas – tai toks investicijų valdymo stilius, kuomet siekiama atkartoti rinkos (tam tikro indekso) grąžą. Taigi čia iš esmės nereikalinga vertybinių popierių analizė bei jų atranka, ar investicijų valdymo sprendimai. 

Plačiau

Per pastarąjį dešimtmetį pasyvus investavimas gan smarkiai išpopuliarėjo ir atėmė didelę rinkos dalį iš įvairių fondų valdytojų. Prie to daug prisidėjo ir įvairūs tyrimai, teigiantys kad tik labai nedaug aktyvių fondų valdytojų ilguoju laikotarpiu pavyksta aplenkti rinką. Rinkos aplenkimo galimybę dar labiau sumažina aktyviai valdomų fondų mokesčiai bei veiklos sąnaudos.

Lietuvoje anksčiau nebuvo didelio pasyvaus investavimo priemonių pasirinkimo (su realistiškai pasyvaus investavimo kaštais). Dabar, pasyvus investavimas yra visiems nesunkiai prieinamas įsigyjant biržose prekiaujamus fondus (ETF). Tuo tarpu biržose neprekiaujami indeksiniai fondai su mažais mokesčiais - vis dar retas investicinis produktas.

Vis tik, pažvelgus iš kitos pusės, reikėtų pastebėti, kad pasyvus investavimas skatinamas kiek pernelyg beatodairiškai. Esmė yra ne pasyvume ar aktyvume, bet atsirandančiuose mokesčiuose bei kaštuose. Jie visada turi būti optimalūs. 

Pasyvaus investavimo privalumai ir trūkumai

Privalumai: 

• Vienas pagrindinių pasyvaus investavimo pranašumų – maži kaštai. Kadangi investicinis portfelis nėra aktyviai valdomas, tad ir valdymo mokesčiai yra gerokai mažesni. 
• Sekantis svarbus momentas – paprastumas ir aiškumas, kai investuotojui nereikia nuolat analizuoti rinkos ar akcijų. Pakanka pasirinkti tinkamą segmentą ir laikytis strategijos, todėl šis metodas ypač tinkamas pradedantiesiems. Vis tik nereikia apsigauti, ne visi indeksiniai fondai yra paprasti, tad reikia tam tikrų žinių ir dėmesio, kad juos atskirti. 
• Be to, ši strategija paremta duomenimis ir ilgalaike rinkos augimo tendencija. Istoriškai didžiogi dalis rinkų (bent jau didžiųjų) ilguoju laikotarpiu kyla, todėl pasyvus investuotojas gali naudotis bendru ekonomikos (ir pinigų kiekio) augimu.

Kaip ir viskas, taip ir pasyvus investavimas turi ir trūkumų:

• Vienas jų – ribota galimybė aplenkti rinką. Kadangi tokio investavimo tikslas yra tik ją atkartoti, tai be abejo, joks investuotojas negali tikėtis išskirtinai aukštos grąžos (ir būti geresniu už kitą), nebent visa rinka stipriai auga.
• Sekantis trūkumas – visiškas rinkos svyravimų prisiėmimas. Tai reiškia, kad krizių, recesijų, ar nuosmukių metu investicijų portfelio vertė mažėja kartu su visa rinka (priklausomai nuo pasirinktų indeksų, riziką galima koreguoti, bet tam irgi reikia atitinkamų žinių), ir kartais dideli investicijų svyravimai gali sukelti paniškus veiksmus. 
• Taip pat svarbu paminėti ribotą lankstumą. Pasyvus investavimas neleidžia greitai reaguoti į trumpalaikes galimybes ar pokyčius finansų rinkose (kas iš kitos pusės, turint mažiau žinių ir supratimo apie rinkas, gali būti ir privalumas).