Pasyvus investavimas

Trumpai

Pasyvus investavimas – tai toks investicijų valdymo stilius, kuomet siekiama atkartoti rinkos (tam tikro indekso) grąžą. Taigi čia iš esmės nereikalinga vertybinių popierių analizė bei jų atranka, ar investicijų valdymo sprendimai. 

Plačiau

Per pastarąjį dešimtmetį pasyvus investavimas gan smarkiai išpopuliarėjo ir atėmė didelę rinkos dalį iš įvairių fondų valdytojų. Prie to daug prisidėjo ir įvairūs tyrimai, teigiantys kad tik labai nedaug aktyvių fondų valdytojų ilguoju laikotarpiu pavyksta aplenkti rinką. Rinkos aplenkimo galimybę dar labiau sumažina aktyviai valdomų fondų mokesčiai bei veiklos sąnaudos.

Lietuvoje anksčiau nebuvo didelio pasyvaus investavimo priemonių pasirinkimo (su realistiškai pasyvaus investavimo kaštais). Dabar, pasyvus investavimas yra visiems nesunkiai prieinamas įsigyjant biržose prekiaujamus fondus (ETF). Tuo tarpu biržose neprekiaujami indeksiniai fondai su mažais mokesčiais - vis dar retas investicinis produktas.

Vis tik, pažvelgus iš kitos pusės, reikėtų pastebėti, kad pasyvus investavimas skatinamas kiek pernelyg beatodairiškai. Esmė yra ne pasyvume ar aktyvume, bet atsirandančiuose mokesčiuose bei kaštuose. Jie visada turi būti optimalūs. 

Pasyvaus investavimo privalumai ir trūkumai

Vienas pagrindinių pasyvaus investavimo privalumų – maži kaštai. Kadangi portfelis nėra aktyviai valdomas, valdymo mokesčiai yra gerokai mažesni nei aktyviai valdomuose fonduose. Ilguoju laikotarpiu tai turi reikšmingą įtaką galutinei grąžai.

Kitas svarbus aspektas – paprastumas ir aiškumas. Investuotojui nereikia nuolat analizuoti rinkos ar rinktis atskirų akcijų. Pakanka pasirinkti tinkamą indeksą ir laikytis strategijos, todėl šis metodas ypač tinkamas pradedantiesiems.

Pasyvus investavimas taip pat pasižymi plačia diversifikacija. Investuojant į indeksą, lėšos paskirstomos tarp daugelio įmonių ar sektorių, taip sumažinant vienos investicijos riziką.

Be to, ši strategija remiasi ilgalaike rinkos augimo tendencija. Istoriškai dauguma rinkų ilgainiui kyla, todėl pasyvus investuotojas gali pasinaudoti bendru ekonomikos augimu.

Tačiau pasyvus investavimas turi ir trūkumų. Vienas jų – ribota galimybė pranokti rinką. Kadangi tikslas yra ją atkartoti, investuotojas negali tikėtis išskirtinai aukštos grąžos, nebent pati rinka stipriai auga.

Kitas trūkumas – visiškas rinkos svyravimų priėmimas. Krizių ar nuosmukių metu portfelio vertė mažėja kartu su visa rinka, nes nėra aktyvaus valdymo, kuris galėtų sumažinti nuostolius.

Taip pat svarbu paminėti ribotą lankstumą. Pasyvus investavimas neleidžia greitai reaguoti į trumpalaikes galimybes ar pokyčius konkrečiuose sektoriuose.