Laukiame komentarų!
Tema: Finansų analizė
Terminas anglų kalba: Business Valuation
Trumpai
Verslo vertinimas (įmonės vertinimas) – tai įmonės (ar kitos organizacinės formos verslo) rinkos vertės nustatymas, nustatant, už kokią kainą toks, ar analogiškas verslas turėtų būti perkamas ar parduodamas rinkos sąlygomis.
Plačiau
Pagrindiniai metodai
Yra keletas populiariausių metodų verslui įvertinti, o tarp jų plačiausiai pripažintas, bei oficialiai dažniausiai naudojamas - (1) 'diskontuotų pinigų srautų metodas'.
(2) 'Palyginamosios analizės metodas' yra ne mažiau populiarus ir naudingas, tik jis dažniau naudojamas vidinėms reikmėms, nei kad oficialiems dokumentams.
Trečiasis, kiek rečiau praktikoje pasitaikantis, tačiau taip pat traktuojamas kaip vienas pagrindinių, yra (3) 'atstatomosios (atkuriamosios) vertės metodas'. Šio metodo esmė yra įvertinti kaštus, kiek kainuotų iš naujo sukurti analogišką turtą ar verslą.
Daugiau apie verslo vertinimo metodus (palyginimas bei pagrindiniai diskontuotų pinigų srautų metodo momentai) skaitykite Verslo-vertinimo-metodu-palyginimas.pdf.
Vertinimo problemos
Kiekvieno verslo vertė turi turėti rimtą pagrindą: pajamas, pelną, pinigų srautą, materialų ar nematerialų turtą. Kadangi verslo vertinimas turi orientuotis ne tik į faktus bei praeitį, bet taip pat ir ateities perspektyvas, šių dalykų prognozė bei numatymas ir yra jautriausia, bei sudėtingiausia vertinimo dalis.
Net aukščiausio lygio profesionalai, vertindami tą patį verslą gaus skirtingus rezultatus (net ir naudojant tą patį vertinimo metodą), nes kiekvieno vertinimo metu yra daroma nemažai subjektyvių prielaidų. Paklaidos dydis priklauso nuo įmonės tipo, sektoriaus, įmonės augimo tempo, jos rizikingumo bei kitų faktorių.
Metodo parinkimas
Teisingo vertinimo metodo parinkimas - vienas svarbiausių momentų vertinant verslą. Parinkus jį neteisingai, reali rinkos vertė gali labai smarkiai skirtis tiek į vieną pusę, tiek į kitą.
Teoriškai, turi būti parenkamas tas metodas, kuriuo gauta rinkos vertė būtų didžiausia. Tačiau tikrai nebūtų teisinga vertinti naftos perdirbimo bendrovę atstatomosios vertės metodu, jei rinkoje jos viena po kitos uždaromos dėl tokių gamyklų pertekliaus. Jei prekė nepaklausi, jos atstatomoji vertė gali būti daug didesnė nei rinkos.
Tikslus verslo vertinimas reikalauja didžiulės praktinės patirties bei finansų rinkų suvokimo.
Akcijų vertinimas
Akcijų vertinimo principas iš esmės yra toks pats, kaip ir įmonės vertinimo. Įmonės vertė (nepainioti su verslo verte, nes yra tam tikrų metodinių skirtumų) ir yra visų jos akcijų vertė. Skaičiuojant paprastai, jei įmonės vertę padalintumėm iš išleistų akcijų skaičiaus, gautumėm vienos akcijos vertę. Tai teoriškai. Tačiau praktiškai dauguma įmonių yra valdomos taip, kad kontrolinio paketo akcijos nėra lygiavertės mažumos akcininkų akcijoms, ir atsiranda įvairūs niuansai.
Vertės nustatymas ir apskaičiavimas
Jei vieni vertinimo metodai - daugiau teoriniai, o kiti praktiniai, visuomet jie turi būti grįsti tam tikru pagrindu, kurie sudarytų prielaidas vertei ir jos nustatymui. Vertės skirtumas tarp teorinių ir praktinių metodų gali būti ganėtinai ženklus, ir visuomet būtina žinoti, kuris iš vertinimo būdų, kuriuo atveju turi praktinę vertę.
Norite įvertinti parduodamą ar perkamą verslą? Reikia nepriklausomo patarimo? Kreipkitės dėl profesionalios konsultacijos
Patiko informacija?
Pasidalink nuoroda su draugais ir kolegomis! Kelkime lietuvių finansinį raštingumą kartu!
Laukiame komentarų!
Turbūt svarbu, kad viskas būtų subalansuota asmeninių finansų valdyme: pernelyg didelis taupymas sukelia nepatogumų, tačiau per didelis išlaidavimas, ...
Tik kad tokį galima ir pamesti...
Pastaraisiais metais būsto rinka tikrai buvo apstojusi: sumažėjo pirkėjų aktyvumas, vystytojai savo ruožtu sulėtino projektų vystymą, atidėjo kai kuri...
įdomu, kaip tolimesnė statistika pajudės po žiemos, vis tik turėtų pasijausti nemokumams P2P paskolų segmente
tikrai taip. bobutės paskola, ar žmonių paskola, kas bent jau skamba geriau.
------------------------------------------------------------