Palyginamoji analizė
Tema: Finansų analizė
Terminas anglų kalba: Relative Valuation
RV (palyginamoji analizė) – kaip akcijų vertės nustatymo metodas
DEJA, NĖRA VIENODŲ ĮMONIŲ AR KITŲ LYGINAMŲ OBJEKTŲ
Įmonių palyginimui atrankos kriterijai:
- Panašus ekonominis regionas (panašios darbo sąnaudos; panašaus tempo plėtra; panašūs valstybių skolinimosi reitingai)
- Panaši veiklos sfera: gamyba; prekyba; kitos paslaugos.
- Panašus produktas.
- Panašūs kompanijos augimo tempai.
- Panašios pelningumo maržos.
- Panašus likvidumas biržoje.
Pagal kokius rodiklius galime lyginti:
|
P/E (bankai + P/Bv) |
Tinkamas augančioms įmonėms ir įmonėms kur turto apyvartumas didelis (<5 m.) |
|
EV/EBITDA |
Labiausiai tinkamas gamintojams, telekomunikacijų, patarnavimo (skirstomieji tinklai ir pan.) įmonėms, ir kt. įmonėms, kurių veikla labiausiai paremta esama materialaus turto baze |
|
P/NAV |
Tinkamas investicinėms bendrovėms, NT kompanijoms. |
|
EV/S |
Tinkamas nepelningoms įmonėms. |
|
Pagal turtą (EV/pajėgumai (įvertinant WC) |
Gali rodyti papildomą vertės potencialą, tinkamas priklausomai nuo galimybių. |
Visuomet būtinas "One-off", t.y. vienkartinių rezultatų eliminavimas iš lygintinų rodiklių.
Reikalinga premija:
- Spartesnis augimas
- Mažesni kapitalo kaštai (mažesnės palūkanos, didesnis likvidumas, didesnis skaidrumas, mažesnis skolos lygis)
Reikalinga nuolaida:
- Lėtesnis augimas
- Didesni kapitalo kaštai (didesnės palūkanos, mažesnis likvidumas, mažesnis skaidrumas, D/E)
- Maržų kitimo rizika (sąnaudos)
- Kitos rizikos
Kurių metų rezultatai lyginami:
- Trailling – keturių paskutinių ketvirčių rezultatai.
- Forecasts – būsimo pelno prognozės: +1Y; +2Y.
Naudojant palyginamąją analizę būtina atsižvelgti ir į šiuos faktorius:
- Ar vienodi kapitalo kaštai?
- Ar turimas kontrolinis paketas?
- Kita.
Konsultacijos
- Nespėjate susitvarkyti su įmonės finansų valdymu?
- Planuojate verslo investicijas, bet negalite apsispręsti ar verta investuoti?
- Nesate tikri, ar įmonė dirba pakankamai efektyviai?
- Norite pirkti ar parduoti verslą, bet trūksta žinių?
Šiais ir kitais rūpimais finansiniais klausimais -
kreipkitės dėl profesionalios finansų konsultacijos.
Konsultuoja Finansistas.net autorius.
Rekomenduojame
Mums įdomi Jūsų nuomonė!
Naujausios forumo žinutės
Taip, kol kas palūkanos euro zonoje dar tik pradėjo judėti, ir de facto yra dar labai mažos, tik pradinėje stadijoje. Klausimas, kaip smarkiai rinka r...
palūkanos palyginti su infliacija vis dar juokingos, ypač už indėlius. Kol palūkanos daug mažesnės nei infliacija, laikantiems didesnes sumas indėliuo...
Įdomu grįžti prie būsto temos. Iš tiesų daug pokyčių NT rinkoje: sparčiai didėjusi statybos savikaina padidino ir pirminės pasiūlos kainas. Iš paskos ...
Taip, pasiekti finansinę laisvę gali realybėje užtrukti kiek ilgiau nei planuota :)
Sveiki, pelningumo marža skaičiuojama nuo įmonės gaunamos kainos, t.y. be PVM
Nauji straipsniai
Populiariausia
- Investicijos į papuošalus
- Atlyginimo skaičiuoklė
- PVM skaičiuoklė
- "Investuotojo išpažintis"
- Būsto paskolos skaičiuoklė
- Finansinės konsultacijos
------------------------------------------------------------
© FINANSISTAS.net - visos teisės saugomos. Griežtai draudžiama kopijuoti ar platinti čia esančią informaciją.
Svetainėje esanti informacija yra tik informacinio pobūdžio. Susipažinkite:
Privatumo politika ir atsakomybės ribojimas | Reklama
|
FINANSISTAS.net - Jūsų finansų bei investavimo pagalbininkas. Čia rasite: - Investavimo pamokas ir patarimus. - Finansų analizės pradmenis ir skaičiuokles. - Finansinės konsultacijos |
 |